中金•REITs|从公募REITs中报看当前市场格局
基本面分化仍是主旋律，改善需耐心。 1H25板块基本面仍呈现分化格局，产权类中消费与保租房经营韧性较强，但亦需关注后续政策及竞争变化；产业园和仓储物流短期承压，其中产业园短期或仍难以见到改善信号，上市仓储REITs经营压力尚且可控（我们认为上市仓储REITs“
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新城控股商管收入实现双位数增长 融资成本明显下降
在房地产市场仍处调整周期的大背景下，新城控股正在行业不确定性中展现出强劲韧性。公司通过“商业运营+地产开发”双轮驱动的经营模式，坚持“1+3”战略布局，以上海为中枢，长三角为核心，向大湾区、环渤海和中西部扩张。截至今年上半年，公司已进入全国143个城市。
收益率超 35%！2025上半年消费基础设施REITs凭啥 “一骑绝尘”？
2025 年上半年，中国资本市场一个板块表现尤其亮眼，那就是消费基础设施REITs。这个以商业地产为核心底层资产的创新金融产品，不仅以 35% 的综合收益率领跑全市场，更以其独特的制度设计和经济价值，成为连接资本市场与实体经济的重要纽带。
中报观察 | 新城控股：商管毛利占比已超七成
近期，新城控股对外发布2025年半年度报告。期内，该公司实现营业收入221亿元，较上年同期下降34.82%；实现归属于上市公司股东的净利润8.95亿元，较上年同期下降32.11%；实现经营性净现金流2.86亿元，同比下滑86.3%。
REITs I 关注“业绩兜底条款”项目
本周（2025年8月25-29日）中证REITs全收益指数收于1073.33点，周度上涨1.06%，终结了8月以来的三周连跌。周内来看，周一至周三强势修复，累计涨幅达到1.49%，周四至周五整体又回调了0.43%。我国已上市的73个REITs项目总市值收于21
专辑 | 公募基础设施REITs治理机制剖析及展望
治理机制是公募基础设施不动产投资信托基金（REITs）运行的核心要素。总体来看，我国公募REITs的治理以公募基金管理人为主导，原始权益人参与其中。本文梳理了公募REITs治理机制的基本架构，从公募基金、专项计划、项目公司和运营管理机构等层面对公募REITs的
我国公募REITs市场的发展历程与展望
基础设施不动产投资信托基金（REITs）是服务实体经济、具有创新性和普惠性的金融产品。本文系统梳理了我国公募REITs市场从试点探索到稳步发行的发展历程，总结了其在盘活存量资产、丰富投资产品供给等方面取得的成效，分析了当前REITs市场缺少龙头产品引领、市场流
“5 万/㎡抢来的门面，如今 2 万/㎡卖不掉”：一条商业街的幻灭
五十岁的老李坐在我对面，手机相册里还存着 2018 年的宣传海报——“××国际步行街，日均客流 5 万，一铺养三代”。
7月份ABS产品新增备案153只
中国基金业协会最新发布的数据显示，2025年7月，资产支持专项计划（ABS）新增备案153只，新增备案规模合计1440.49亿元。其中，基础设施公募REITs所投ABS备案6只，规模147.33亿元。
中国房地产证券化的几种成熟模式
房地产企业通过资产证券化融资有比较突出的优势：发起人将自身持有的基础资产“真实出售”给SPV，能够实现风险隔离，不受净资产40%的限制且满足中小企业主体的需求，而且通过信用增级，ABS产品能够吸引更多的投资者，同时降低发行成本。
百联股份：上半年营收132.57亿，REITs分红超1.35亿
8月29日晚间，百联股份发布2025年半年度业绩报告。上半年，公司营收132.57亿元，利润总额6.62亿元，同比增20.92%；归母净利润3.13亿元，同比增14.06%。核心业务中，百货及购物中心、奥特莱斯营收分别为17.40亿元、7.94亿元。 在存量时
险资+长租+REITs：股权基金新思路｜另类投资气象第680期
为推动人工智能与经济社会各行业各领域广泛深度融合，国务院日前印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。意见提出，加快实施“人工智能+”科学技术、“人工智能+”产业发展等6大重点行动，强化模型基础能力、强化智能算力统筹等8项基础支撑能力，加快培育发展新质生产
万国数据发布2025年第二季度财报——营收持续稳健增长，成功挂牌全国首批数据中心公募REITs
2025年8月20日， 中国领先的高性能数据中心运营商和服务商万国数据控股有限公司（以下简称“万国数据”或“公司”）公布截至2025年6月30日第二季度未经审计的财务业绩。
30种被动收入途径：普通人也能“躺赚”？拆解真相与实操
最近刷到“30种被动收入途径”的图，瞬间被吸引—— 谁不想睡觉时也有钱进账？作为一个在“主动收入”里卷到飞起，却总羡慕别人“躺赚”的打工人，我仔细研究这些途径，发现门道不少：有些真能“ passive income（被动收入）”，有些却暗藏“隐性成本”。今天就
九州通半年净利14.46亿增近两成 REITs首单落地“三新两化”全面提速
8月26日晚间，九州通发布2025年半年报，公司上半年实现营业收入811.06亿元，同比增长5.10%；归母净利润为14.46亿元，同比增长19.70%。
券商晨会精华：REITs市场拐点已至 看好后市企稳反弹
市场昨日震荡调整，三大指数涨跌不一。沪深两市全天成交额2.68万亿，较上个交易日缩量4621亿。板块方面，猪肉、游戏、消费电子、美容护理等板块涨幅居前，CRO、稀土永磁、PEEK材料、军工等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指跌0.39%，深成指涨0.26%，创业
资管资讯丨资管行业日报2025年8月15日
近日，中国人保资产管理有限公司关于发起设立人保启元惠众（北京）私募基金管理公司的申请获得国家金融监督管理总局批复同意。面向未来，私募基金公司将充分运用平台优势，积极发挥保险资金期限长、规模大、来源稳的属性优势，秉持长期主义、耐心资本经营理念，打造以资负匹配为基
活动预告∣“我是股东”走近沪市公募REITs暨央视财经《一起调研吧》第二季第5期
为贯彻落实党的二十届三中全会、中央金融工作会议精神，强化资本市场以人民为中心的价值取向，更加有效保护投资者合法权益，上交所联手央视财经，推出“我是股东”大型投关节目——《一起调研吧》第二季。公募REITs四周年之际，为搭建广大投资者与沪市公募REITs相关各方
中建三局大兴之星绿色碳中和ABS获上交所反馈
8月14日，上海证券交易所披露信息显示，中建三局城市投资运营有限公司作为发行人的“华泰-中建三局大兴之星绿色碳中和资产支持专项计划（类REITs）”状态更新为“已反馈”。
科智咨询助力国内首批数据中心REITs成功上市
8月8日，南方万国数据中心REIT和南方润泽科技数据中心REIT同步在沪深交易所上市，标志着公募REITs资产正式迈入新型基础设施领域，揭开了算力时代资本化运作的新篇章。